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东方金诚:新措施有利于稳定资本市场预期

中国证券报 程竹

2018年10月19日

  银保监会主席郭树清19日在接受记者采访时表示,要充分发挥保险资金长期稳健投资优势,加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。?#24066;?#20445;险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,不纳入权益投资比例监管。
  对此,东方金诚首席金融分析师徐承远指出,首先,保险资金较大的规模绝对量和相对增长量为其股权投资提供?#31169;?#20026;雄厚的资金基础。第二,保险资金的长期性和稳定性等方面特征与上市公司股权较为契合。第三,险资积极参与解决上市公司的股票质押流动性风险,一定程度上亦能稳定资本市场的预期,在一定程度上将有利于化解上市公司股票质押流动性风险。
  徐承远认为,险资参与解决上市公司的股票质押是一个演进的过程。初期,险资比较注重当期风险的控制,参与解决上市公司股票质押的规模较小,其配置选择可能集中于业绩优良、高成长和低风险的蓝筹股或股东背景较为雄厚的国有企业。但随着投资经验的积累和风控?#38469;?#20294;提高,部分大?#34892;?#38505;企也会购买成长性较好、风险相对较高的股?#20445;?#20197;获取超额收益。
  徐承远表示,战略性投资较为符合险资的长期性、稳定性和收益性的要求,通过战略布局,在较长时间里分享该战略投资领域的增长收益。财务性投资不干预企业的发展方向和决策,投资主要出于追求资产的保值增?#30340;?#30340;。险资可以通过签署股权转让协议等方?#20132;?#26497;参与上市公司股权质押,并以战略性的眼光,运用价值投资理念对上市公司质押股权给予合理的估值。

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